НДС: Марианна в камуфляже

Все утро, будто по сговору, попадаются на глаза статьи о положении дел во Франции, стране, которая каким-то ловким геополитическим маневром, а, может, просто чертовским везением умудряется до сих пор числиться в списке благодетелей Евросоюза.

"Германия и Франция обсуждают судьбу Греции", "Германия и Франция договорились о возможных вариантах рефинансирования суверенного долга Испании", "Германия и Франция осудили нежелание Италии затягивать пояса" и тому подобное в том же ключе.

Я, однако, не понимаю, каким образом Франции, с учетом того, что творится сейчас с экономикой этой страны, удается выдерживать такую высокопарную и важную мину при такой жуткой игре. Вернее, игра как раз у Франции замечательная, это карты – полный швах.

Начнем с главного: Франция наряду с Германией жестко отчитывает Южан Евросоюза (Грецию, Италию, Испанию, Португалию) в нежелании "затягивать пояса" и "жить по средствам". Посмотрим, как обстоят дела в самой Франции:



Это график соотношения государственных расходов и ВВП. Как видите, Франция занимает гордое второе место после Дании и тратит больше тех стран, которые привыкла попрекать публично.

Каким образом государство с такими огромными государственными расходами, то есть, по сути, государство абсолютно социалистическое, может надеяться на выживание? Исключительно за счет установления грамотного равновесия между налоговой политикой и гражданскими стимулами для развития экономики.

Примером такого правильного равновесия может служить та самая Дания, которая возглавляет список государственных расходов, которые составляют 58 % от ВВП. С одной стороны, в Дании введены самые драконовские налоги, какие только существуют на планете (хуже только в Норвегии): как только доходы достигают скромных 45 тысяч долларов в год, в действие вступает верхняя налоговая планка – 59 процентов! В результате с населения собирается чудовищный урожай: ежегодные поступления в казну составляют 54 % от ВВП!

Если бы на этом Дания остановилась, мы бы получили Грецию, отраженную в зеркале вверх ногами. То есть, если Греция славится щедрыми государственными тратами, которые почти целиком проводятся в долг (те самые суверенные облигации, от дефолта по которым Грецию спасают лишь непрекращающиеся уже три года регулярные вливания из ЕЦБ и стран-доноров Евросоюза), то Дания, решив ограничиться лишь налоговым потрошением населения, впала бы в экономическую кому еще раньше Греции. Почему? Потому что граждане, у которых государство отбирает 59 % заработанных денег, либо давно разбежались по свету, либо вконец обнищали, либо банально перестали работать, производить, предоставлять услуги и т.д.

Ничего этого не случилось в Дании, потому что местное правительство гениально выдержало баланс между кнутом и пряником, создав в стране условия беспрецедентного в истории laissez-faire капитализма. Список достижений Дании в этом направлении потрясает воображение. Страна занимает:

– 5 место в мире по эффективности защиты прав собственности;
– 11 место в мире по законодательным и регуляционным мерам, которые предотвращают зарегулирование кредитования, трудовой деятельности и ведения бизнеса (открытие новых юридических лиц, лицензирование деятельности и т.п.);
– 24 место в мире по эффективности проводимой денежной политики;
– 25 место в мире по обеспечению условий для ведения международной торговли;

По совокупности признаков либеральной экономики Дания занимает 4 место в мире, уступая лишь Гонконгу, Сингапуру и Новой Зеландии (все цифры беру отсюда).

Посмотрим теперь, как прекрасная Марианна пытается финансировать курс, взятый на построение реального социализма (госрасходы на уровне 56,3 % от ВВП). Летом я рассказывал коллегам о жутких налоговых инициативах новоизбранного президента Франсуа Олланда (Allons enfants: Дети – вперед!), удумавшего обобрать буржуинов своей страны. За счет повышения налоговых ставок и прочих ожесточений налоговой политики планируется добрать в казну лишних 16,6 миллиардов евро.

Предположим, буржуинов не жалко (в конце концов, что еще можно ожидать от президента-социалиста?). Однако повышением налогов самых зажиточных слоев населения борьба Франции за улучшение экономики не ограничивается. В обнародованном 28 сентября проекте бюджета, предусматривающего снижение дефицита с текущих 4,5 % до 3 %, запланирован целый комплекс мер, которые, с одной стороны, радикально урежут программы социальной защиты, с другой – увеличат налоговое бремя на корпорации.

Все замечательно, кроме одного: Франция даже рядом никогда не стояла с Данией по части свободы и удобства ведения предпринимательской деятельности! В рейтинге Ease Of Doing Business, составляемом IFC, Франция занимает 29 место, причем выезжает исключительно за счет жесткого законодательства по принуждению к исполнению договорных обязательств (6 место), относительно благоприятных условий для ведения международной торговли (25 место) и сложности регистрации нового бизнеса (24 место). По ключевым же критериям именно laissez-faire капитализма положение Франции несовместимо со статусом европейского государства: регистрация собственности – 149 место в мире (из 183), защита инвесторов – 79 место и т.д.

Иными словами, мы видим ситуацию, при которой "широкая нога" французской жизни ничуть не уступает (вернее – даже опережает) итальянским, испанским и греческим реалиям, при этом экономическая политика очень слабо напоминает сбалансированный подход успешной Дании: слишком много государственных трат, слишком много репрессий против бизнеса и населения, слишком мало "пряников" в форме удобства ведения предпринимательской деятельности и умеренности государственного регулирования.

Предвижу возражение коллег: вышеприведенные рассуждения относятся к запланированным на будущее мерам по борьбе с дефицитом бюджета и сокращением государственных трат. Каким образом это оправдывает недавно появившееся в ноосфере прозвище Франции как Spain in Disguise, замаскированной Испании? А таким, коллеги, образом, что все эти телодвижения Олланда по закручиванию гаек взялись не от сладкой жизни, а от жутких показателей, которые французская экономика являет в последние месяцы миру.

Далеко ходить не будем: сегодня утром был опубликован индекс деловой активности в производственной сфере, который со всей наглядностью подтвердил готовность Франции повторить рецессионный обвал трехлетней давности:



Последние данные фиксируют худший показатель с апреля 2009 года, который отражал инерцию падения, случившегося после мировой финансовой катастрофы в сентябре 2008 года (братья Lehman и далее со всеми оставновками).

Удобнее всего продемонстрировать связь между "мертвым" макроэкономическим показателем PMI и "живой" экономикой на примере такого выразительного показателя как продажи новых автомобилей, которые с точностью барометра определяют реальное положение дел в стране: с начала года они упали во Франции на 13,9 %. А вот показатели национальных производителей автомобилей: продажи Peugeot сократились на 18,4 % , а Renault – на 19,8% (у последнего падение за один только последний месяц составило 33,4 %!).

Не хочется завершать статью в атмосфере искусственно созданного беспросветного эксклюзива для красавицы Марианны. На самом деле Франция – не единственная страна в Евросоюзе, где сейчас плохо. На самом деле – плохо уже везде и без исключения. Франции просто удается поддерживать марку за счет блестящих способностей национальной дипломатии (нарицательной последние 5 веков). Если продолжить аналогию с автомобилями, то картина вырисовывается монотонно беспросветная по всему региону:

– продажи новых машин группой Volkswagen (VW, Audi, SEAT, Skoda) сократились на 17, 4 %;
– продажи General Motors (Opel, Chevrolet) – на 20,8 %;
– продажи Ford – на 31,5%;
– продажи Fiat – держитесь крепко: на 38,4%.

Смотрю на на все это богатство цифр и недоумеваю: чему же, господи, умудряется радоваться мировой фондовый рынок?! Впрочем, ясно чему: камланиям своего оторванного от жизни и реальности Хозяина: тут количественное смягчение, там операция "Твист", тут ставочку рефинансирования подкрутили, там – доходность госбумаг поубавили! Вот все и радуются. А то, что реальная экономика продолжает скатываться в пропасть, биржу, как всегда, волнует весьма эпизодически: для нее реальная экономика никогда настоящей реальностью и не была! Последний ик Бернанке куда важнее продаж Форда.