НДС: Беспечная безмятежность
Греческий кризис, волею обстоятельств оказавшийся эпицентром современного этапа деконструкции капитализма, мы уже пытались анализировать в самых различных приближениях: в утреннем комментарии в НДС от 27 июля («Из греческого зала уходят финансы») я высказал предположение, что на Балканах мы имеем дело не столько с экономическим кризисом, сколько с кризисом психологического порядка («кризис доверия») – обстоятельство, позволяющее надеяться на относительно безболезненное излечение в случае, если мировые финансовые центры продемонстрируют urbi et orbi абсолютную готовность идти до конца, снабжать Грецию деньгами в любом нужном объеме и вытаскивать из дефолта во что бы то ни стало.
В комментарии 13 сентября («Писаная торба») я рассказывал читателям о прямой зависимости финансового состояние восточно-европейских банков (в первую очередь, Болгарии и Румынии) и опасности распространения дефолта на всю Восточную Европу в случае какого-то технического сбоя в программе восстановления доверия инвесторов (кстати, такой сбой не заставил себя долго ждать: вторая половина сентября прошла под знаком сопротивления Германии увеличению капитализации единого европейского стабилизационного фонда).
Сегодня предлагаю читателю посмотреть на греческий кризис с другой стороны – из-за океана – глазами Роберта Райха, профессора общественной политики Университета Беркли, прослужившего по совместительству в трех последних Администрациях на должностях советника и консультанта.
Райх раскрывает динамику цепной реакции, которая неминуемо захлестнет и Америку в случае греческого дефолта. Казалось бы: о каких тяжких последствиях можно говорить в ситуации, когда суммарные долги Греции перед Уолл-стрит (читай: американскими финансовыми институтами) не превышают мизерных 7 миллиардов долларов? Это же укус комара, который американская экономика даже не заметит.
На самом деле все гораздо печальнее в условиях не столько экономической глобализации, сколько тотальной взаимоинтеграции финансового рынка. Уолл-стрит, может, и не «подставлен» Греции напрямую, зато основательно замешан в кредитование банков Германии и Франции: пассивы американских финансовых институтов в еврозоне составляют 2 триллиона 700 миллиардов долларов, из которых почти половина приходится именно на Германию и Францию. Которые, в свою очередь, являются основными кредиторами Греции!
Но это только цветочки. Помимо прямого кредитования немецких и французских банков Уолл-стрит еще и по уши влез во все мыслимые и немыслимые деривативы: валютные и энергетические свопы, кредитно-дефолтные свопы, свопы на процентно-кредитные ставки и т.п. Объемы этих деривативов исчисляются уже десятками триллионов долларов.
В случае дефолта Греции, инвесторы начнут в массовом порядке изымать деньги и из остальных стран-«свинюшек» (Италии, Испании, Португалии), выкормленных на тех же немецких и французских отрубях. Шансы на выживание немецких и французских банков в этом случае становятся ниже гипотетических, а за ними на дно пойдет и Уолл-Стрит.
Роберт Райх обращает внимание на еще одно тревожное обстоятельство: показную безмятежность американских банков перед угрозой европейского коллапса. Пассивы Morgan Stanley во французских и немецких банках составляют 30 миллиардов долларов – на 2 миллиарда долларов больше всех активом старожила Уолл-стрит. Между тем, Morgan Stanley выглядит безмятежно спокойным: на одной из недавних пресс-конференций банк заявил, что у него вообще нет никакой подставленности во французском секторе.
Напрашивается вывод, что Morgan Stanley просто застраховал свои кредиты в Европе. Между тем, это очень слабое утешение и уж никак не обеспечивающее безмятежное спокойствие: «Кто-нибудь еще помнит, как пишется имя A-I-G?, – иронизирует Роберт Райх. – Это такая гигантская страховая компания, которая лопнула сразу же, как Уолл-стрит стал заваливаться на бок (в сентябре 2008 года – С.Г.). Тогда Уолл-стрит тоже был уверен, что застраховал все свои спекулятивные ставки в AIG, однако как-то так вышло, что AIG не смогла выплатить по обязательствам».