НДС: Писаная торба
На глаза попалась смешная дискуссия читателей о семантике выражения, вынесенного в заголовок моего комментария. Одни читатели придерживались традиционного толкования: торба – это сумка без отделений, имеющая овальное дно, а писаная – разукрашенная. Получается, что носиться с разукрашенной торбой значит придавать слишком большое значение пустышке.
Другие читатели демонстрировали еще больше цинизма: писаная означает списанная, а торба – это тара, емкость, а потому смысл выражения: носиться со списанной, никому не нужной старой тарой.
Оба каламбура пришли мне в голову в контексте уже ставших религиозной традицией утренних стонов мировой прессы по поводу Греции. Маленькая, еще вчера неприметная страна имеет все шансы стать объектом всемирной ненависти на долгие годы в будущем. Греция как заноза сидит в брюхе (если предположить, что экономическое благосостояние символизирует эта часть тела) правительств, центробанков, паевых фондов, коммерческих банков, частных инвесторов и рядовых граждан, вообще не имеющих отношения к биржам и оттого не понимающих из-за чего весь сыр-бор. Не понимающих, однако интуитивно чувствующих опасность и оттого ненавидящих Грецию заочно.
Новая волна антигреческих переживаний связана с осознанием, похоже, неизбежности дефолта балканского государства по своим долговым обязательствам. Греция официально признала, что единственная возможность для нее произвести обязательные выплаты текущих процентов в октябре – это получить 8 миллиардов евро дотаций от Евросоюза. Внутри страны никаких денег нет. Еще хуже, что внутри страны нет ни малейшей надежды на улучшение ситуации: экономика продолжает валиться, а население, недовольное социальной политикой и новыми налогами, введенными правительством по требованию правительств стран-кредиторов, проводит время в демонстрациях на улице, а не за рабочими местами.
Выходит, что денег у Греции не только нет, но и не предвидится. Заключительный аккорд: Германии и Франции – главным доильным аппаратам Греции (а за одно и всех «поросят» – стран PIIGS, Португалии, Италии, Исландии, Греции и Испании), похоже, надело плевать против ветра и они внутренне созрели для прекращения бессмысленного транжира скудных финансов.
В таком контексте дефолт Греции – лишь вопрос времени. Поэтому самое время представить себе картину этого дефолта в полной красе, чтобы у читателей не оставалось иллюзий по поводу «писаной торбы» в смысле незначительной пустышки. Если в двух словах, то маленькая разукрашенная балканская страна шарахнет так, что мало не покажется.
Дефолт Греции вызовет цепную реакцию сразу по нескольким направлениям:
1) В сторону Восточной Европы: следом за греческими банками сразу же лягут банки Болгарии и Румынии, которые радикальным образом завязаны на финансовые структуры Греции. Если падут румыны и болгары, тут же преставится и Венгрия, которая, в свою очередь, завязана на своих южных соседей. Не получится отсидеться и Украине с Россией. Дефолт Греции вызовет дефолт Кипра, поскольку объемы кипрских капиталов, завязанных на Греции, составляет 156 процентов годового ВВП маленького острова. Читатель, наверное, уже и сам догадался, что будет дальше: основные активы кипрских банков пришли из России и Украины!
2) В сторону Западной Европы: крупнейшие негосударственные кредиторы Греции – немецкие Deutsche Bank и Commerz Bank, и французские Société Générale и Crédit Agricole станут перед лицом потенциального панического изъятия вкладов клиентами внутри страны, напуганных дефицитом баланса этих банков в несколько десятков миллиардов долларов, вызванный греческим дефолтом.
3) В сторону Соединенных Штатов: несмотря на то, что у американских банков «всего лишь» полтора миллиарда долларов греческих долговых обязательств (у Великобритании – 3,4 миллиарда – тоже, в сущности, пустяки) – это лишь вершина айсберга. Американские финансовые структуры по уши увязли в бесчисленных деривативах второго и третьего уровня (кредитно-дефолтных свопах, CDS, о которых я подробно писал три года назад в «Анатомии одной булемии»), выписанных на транши того самого греческого государственного долга. Каковы истинные размеры этих свопов никто не знает, так что остается уповать на чудо, поскольку деривативы второго, а тем более третьего уровня превышают объемы подлежащих активов (долговых обязательств первого уровня, в нашем случае – греческих облигаций) в разы и даже порядки.
4) Помимо прямого эффекта греческий дефолт окажет косвенное воздействие на весь рынок суверенных долговых обязательств, в первую очередь неблагонадежных стран PIIGS, и без того балансирующих на краю пропасти.
Такой вот замечательный гостинец припасли для нас всех греки в своей «писаной торбе».